على الرغم من انخفاض إيراداته بنسبة 83%، لا يزال العراق قادراً على تغطية نفقاته الشهرية منذ أربعة أشهر، وفي مقدمتها رواتب الموظفين البالغة 7 تريليون دينار، بما في ذلك إقليم كوردستان. صحيح أن التأخير في عودة إيرادات النفط بالآلية التي تتبعها شركة "سومو" قد حل جزءاً من مشكلة الفرق بين الإيرادات والنفقات في ظل هذه الحرب، لكن ما أبقى الحكومة العراقية صامدة من الناحية المالية هو البنك المركزي، الذي ضخ 43 تريليون دينار في الأسواق. وقد تم ذلك من خلال طرح عملة مطبوعة جديدة وتقليل الاحتياطيات التي يجمعها منذ عقدين.
وفقاً لبيانات وزارة النفط وشركة "سومو"، فإن إيرادات النفط في العراق وإقليم كوردستان خلال شهرين لا تصل الآن إلى ثلث ما كانت عليه في شهر واحد قبل الحرب. وبحسب "سومو"، بلغ إجمالي الإيرادات بالدولار في شهري أيار وحزيران 2026 (61 يوماً) 2.33 مليار دولار، بينما كانت في 28 يوماً فقط من شهر شباط 6.8 مليار دولار. هذا بالإضافة إلى أن ما بين 17% إلى 24% من هذه الإيرادات التي أعلنتها "سومو" تعود إلى الشركات الأجنبية العاملة في العراق. وهذا يعني أن إيرادات النفط العراقية في الشهرين الماضيين بلغت قرابة 2.5 تريليون دينار، في حين أن نفقاته الشهرية كانت سبعة أضعاف هذا المبلغ.
مع بداية الحرب بين أميركا وإسرائيل من جهة وإيران من جهة أخرى، كان السؤال المتكرر هو أن الحكومة العراقية لن تتمكن من تغطية نفقاتها، وخاصة الرواتب، بسبب انخفاض صادرات النفط وإيراداته. لكن الحكومة الآن توزع رواتب شهر تموز 2026. كيف حدث هذا ومن أين جاءت الأموال؟
الأسئلة الآن كثيرة، لكن أهمها أربعة: أولاً، كيف يمكن للعراق الاستمرار في هذه النفقات التي يذهب 90% منها للتشغيل والرواتب دون وجود إيرادات؟ ثانياً، لماذا طُرح المزيد من الدينار في الأسواق، ومع ذلك ارتفعت قيمته مقابل الدولار بدلاً من أن تنخفض؟ ثالثاً، هل يمكن للعراق أن يعيش على احتياطياته، وإلى متى؟ رابعاً، إلى أي مدى يمكنه طباعة وزيادة الدينار المطبوع (من فئة 50 ألفاً إلى 250 ديناراً) في السوق؟
في إجابة السؤال الأول، كانت النفقات الشهرية للعراق في النصف الأول من هذا العام مشابهة إلى حد ما للعام الماضي. بلغ إجمالي النفقات وفقاً لوزارة المالية في الأشهر الخمسة الأولى 46.69 تريليون دينار، ويُقدر أن يصل إلى حوالي 55.56 تريليون دينار لستة أشهر، وهو ما يشبه العام الماضي الذي بلغ 56.7 تريليون دينار في الأشهر الستة الأولى.
في المقابل، من حيث الإيرادات، بلغ إجمالي الإيرادات في الأشهر الستة الأولى من العام الماضي 62 تريليون دينار (57 تريليون من النفط و5 تريليون من غير النفط)، بينما بلغ في النصف الأول من هذا العام حوالي 35.56 تريليون دينار فقط، أي نصف ما كان عليه في العام الماضي.
تمكن العراق من الاستمرار في هذه النفقات لأنه استخدم احتياطياته، وطبع نقوداً جديدة وطرحها في السوق، بالإضافة إلى خفض نفقاته التشغيلية والاستثمارية، وجهود الحكومة لاستعادة مليارات الدنانير وملايين الدولارات المخزنة في البراميل والعلب والجدران وتحت الحفر، كما يتضح من "عملية الفجر" وقضية عدنان الجميلي، وكيل وزارة النفط السابق لشؤون التصفية، الذي حصل العام الماضي على جائزة أفضل مدير من رئيس الوزراء ووزير النفط.
أما إجابة السؤال الثاني، فهي بسيطة جداً؛ لا توجد علاقة مباشرة وطبيعية بين الدينار العراقي والدولار، وسوق العملات في العراق لا يشبه أسواق تركيا وإيران التي تتأثر بسرعة بأسعار الفائدة المصرفية والتغيرات، بل إن البنك المركزي هو الذي حدد ويحدد سعره.
وفقاً لجميع المقاييس، كان من المفترض أن يؤدي طرح المزيد من الدينار دون دعم من الإنتاج ونمو الناتج المحلي إلى إضعاف العملة، ولكن كما نرى هذه الأيام، ارتفعت قيمة الدينار مقابل الدولار بدلاً من أن تتجه نحو الانخفاض.
حسب الإحصاءات، في نهاية العام الماضي (31-12-2025)، بلغ إجمالي الأموال المطبوعة من قبل البنك المركزي 99.79 تريليون دينار (92.56 تريليون في البنوك و7.24 تريليون خارجها)، ولكن في 31 أيار 2026، وصل إجمالي الأموال المطبوعة إلى 113.56 تريليون دينار (6.75 تريليون في البنوك و106.8 تريليون خارجها). وهذا يعني أنه خلال الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام، طرح البنك المركزي 2.75 تريليون دينار إضافي شهرياً، ومع ذلك نرى أن قيمة 100 دولار انخفضت من أكثر من 157 ألف دينار إلى 149,500 دينار.
تُظهر بيانات البنك المركزي أنه حتى 2 تموز 2026، لم ترسل أميركا أي دولار نقدي إلى العراق هذا العام، ولهذا السبب انخفض حجم النقد الأجنبي في البنك المركزي إلى 84 مليون دولار، لكنه ارتفع لاحقاً إلى أكثر من 500 مليون دولار، وفي 16 تموز 2026 بلغ 319 مليون دولار. وهذا يعني أن أميركا أرسلت شحنة نقدية واحدة بقيمة 500 مليون دولار إلى العراق حتى 16 تموز 2026. في الواقع، إن من يحرّك سوق الدولار والدينار هم كبار التجار وأصحاب رؤوس الأموال الذين يملكون دينارات ودولارات العقدين الماضيين في العراق، وليس فقط قانون العرض والطلب أو السياسة النقدية للبنك المركزي العراقي (CBI).
شهد احتياطي العملات الأجنبية في العراق تقلبات كبيرة خلال العقدين الماضيين، واتجه نحو الارتفاع والتراكم حتى نهاية عام 2022. في بداية عام 2014، وصل إلى 90 تريليون دينار، ثم انخفض بسبب حرب داعش إلى 50 تريليوناً، وارتفع قبل جائحة كورونا إلى 80 تريليوناً، وانخفض خلال الجائحة إلى 64 تريليوناً. في بداية عام 2023، وصل إلى 150 تريليون دينار، والآن (16 تموز 2026) انخفض إلى 102.5 تريليون دينار (78 مليار دولار).
الأمر اللافت للنظر هو أنه خلال الأشهر الستة الماضية (من نهاية كانون الثاني حتى 16 تموز 2026)، انخفض الاحتياطي بمقدار 29.4 تريليون دينار، من 131.89 تريليون إلى 102.5 تريليون دينار. إذا لم يكن للعراق أي إيرادات، فيمكنه الاعتماد على احتياطياته لمدة أقصاها 6 أشهر أخرى، لأنه لا يمكن تصفير الاحتياطي، ووصوله إلى أقل من نصف ما هو عليه الآن يعني إفلاس البلاد. بالإضافة إلى ذلك، فإن 29 تريليوناً من هذا الاحتياطي هو من الذهب الذي يحدد السوق العالمي قيمته، ولهذا انخفضت قيمته هذا العام بمقدار 6.4 تريليون دينار، والباقي عبارة عن سندات مالية انخفضت منذ بداية هذا العام بمقدار 20 تريليوناً وهو ما تم استخدامه.
في إجابة السؤال الرابع، يختلف النظام المالي للبنك المركزي، حيث يجب أن تكون طباعة النقود نابعة من مصادر العمل والخدمات والإنتاج، وهو ما يفتقر إليه العراق أو يعاني منه. خلال الأشهر الستة الماضية، زاد البنك المركزي الأموال المطبوعة بنحو 13.7 تريليون دينار.
النتيجة الخطيرة الوحيدة لطباعة النقود دون نمو في الناتج المحلي الإجمالي (GDP) هي ارتفاع معدل التضخم. في 1 نيسان 2025، كان المعدل 0.4%، وفي 1 نيسان 2026، وصل إلى 4.7%، وفي الشهر الماضي بلغ 3%. إذا استمرت طباعة وطرح النقود دون إيرادات من الإنتاج، فسيصل معدل التضخم إلى أرقام مزدوجة، وحينها ستخرج السيطرة على اقتصاد السلع عن السيطرة، وسيزداد عدد الفقراء والعاطلين عن العمل وذوي القدرة المالية المحدودة في البلاد، كما سيتدهور نمو الناتج المحلي.
في الختام، لم تكن إيرادات ونفقات العراق متوازنة في النصف الأول من هذا العام، لكن البنك المركزي أنقذ الحكومة ولم يتسبب في مشكلة نقدية من خلال طرح 43 تريليون دينار، حيث زاد الأموال المطبوعة من 99.79 تريليون إلى 113.56 تريليون دينار، وخفض الاحتياطي من 131.89 تريليون إلى 102.5 تريليون دينار. وهذا يعني أن عجز الإيرادات تم تغطيته بطباعة النقود وخفض الاحتياطيات، وليس بالإصلاحات وتنويع الإيرادات وخفض النفقات التشغيلية وتفعيل قطاعات الإنتاج واستعادة تريليونات الدنانير المهدرة بسبب الفساد. يمكن للعراق أن يستمر على هذا النحو حتى نهاية هذا العام، ولكن ماذا سيفعل في العام المقبل؟ لننتظر ونر.
